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%"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Bengen a re-actualise sa regle des 4 % a 4,7 % dans son livre 2025. On chiffre ce que ca change vraiment pour un FIRE francais, en tenant compte de la fiscalite PEA / CTO, du sequence risk et de l'ecart avec Morningstar qui defend 3,7 %."}],["$","div",null,{"className":"flex flex-wrap gap-3","children":["$","$L9",null,{"asChild":true,"variant":"default","className":"group","children":["$","$L6",null,{"href":"/articles","children":["Plus d'articles",["$","svg",null,{"ref":"$undefined","xmlns":"http://www.w3.org/2000/svg","width":24,"height":24,"viewBox":"0 0 24 24","fill":"none","stroke":"currentColor","strokeWidth":2,"strokeLinecap":"round","strokeLinejoin":"round","className":"lucide lucide-arrow-right ml-2 h-4 w-4 transition group-hover:translate-x-1","children":[["$","path","1ays0h",{"d":"M5 12h14"}],["$","path","xquz4c",{"d":"m12 5 7 7-7 7"}],"$undefined"]}]]}]}]}]]}],["$","img",null,{"src":"/images/articles/bengen-4-7-pourcent-fire-2026.jpg","alt":"Bengen 4,7 % FIRE 2026 : nouvelle regle de retrait, portefeuille diversifie, sequence risk","className":"w-full rounded-3xl","width":1600,"height":900}],["$","section",null,{"className":"rounded-3xl border-l-4 border-primary bg-primary/5 p-6","children":[["$","p",null,{"className":"text-xs font-semibold uppercase tracking-wide text-primary","children":"TL;DR — l'essentiel en 30 secondes"}],["$","p",null,{"className":"mt-2 text-base text-foreground","children":"Bengen a passe le safe withdrawal rate de 4 % a 4,7 % dans son livre 2025, grace a une diversification etendue a 7 classes d'actifs. Pour un FIRE francais 2026, on retient plutot 4,0 - 4,25 % en compromis entre Bengen (optimiste historique) et Morningstar (pessimiste prospectif a 3,7 %)."}]]}],[["$","section","1. La reponse rapide pour ceux qui ont 30 secondes",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"1. La reponse rapide pour ceux qui ont 30 secondes"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"William Bengen, celui qui a invente la regle des 4 % en 1994, a publie fin 2024 un nouveau livre (A Richer Retirement) dans lequel il remonte son taux de retrait sur 30 ans a 4,7 %. Concretement, pour un capital de 1 000 000 d'euros, on passe d'un budget FIRE de 40 000 euros par an a 47 000 euros. C'est 17,5 % de plus a depenser, tous les ans, indexes sur l'inflation. La justification : diversification etendue a 7 classes d'actifs (dont small caps value et immobilier coté), et une allocation cible autour de 65 % actions / 30 % obligations / 5 % cash au lieu du 50/50 Trinity classique."}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Notre conviction en aout 2026 : le 4,7 % de Bengen n'est PAS un feu vert pour depenser plus. C'est un rappel que la regle des 4 % originelle etait deja tres conservatrice, et qu'un portefeuille correctement diversifie tient historiquement 30 ans avec un taux plus eleve. Mais Morningstar en 2025 va dans l'autre sens et abaisse le safe withdrawal rate a 3,7 % pour un nouveau retraite en 2026, valorisations actuelles obligent. La verite mathematique se situe entre les deux : pour un FIRE francais, viser 4 % - 4,5 % la premiere annee reste le juste milieu. Le 4,7 % de Bengen s'applique surtout si on accepte la volatilite d'un portefeuille tres actions et si on est pret a ajuster ses retraits en cas de gros drawdown."}]],"$undefined"]}],["$","section","2. Ce que Bengen change vraiment dans son livre 2025",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"2. Ce que Bengen change vraiment dans son livre 2025"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Rappel du modele originel de 1994 : Bengen avait teste des retraits fixes indexes inflation sur un portefeuille 50 % actions US large cap / 50 % obligations Treasury intermediaires, sur toutes les periodes glissantes de 30 ans entre 1926 et 1976. Sa conclusion : 4 % la premiere annee, indexe inflation ensuite, tient dans 100 % des cas historiques. Simple, bete, mecanique. Voir notre"," ",["$","$L6",null,{"href":"/regle-des-4-pourcent","className":"text-primary underline","children":"decryptage complet de la regle des 4 %"}]," ","pour la base."]}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"En 2024-2025, Bengen a refait tourner son modele avec trois grosses modifications. Un : il elargit l'univers d'actifs de 2 lignes (S&P 500 + Treasuries) a 7 lignes (large cap US, small cap value, small cap blend, mid cap, international developed, Treasuries intermediaires, cash). Deux : il monte la poche actions cible a 55-65 % contre 50 %, en s'appuyant sur les recherches Fama-French sur les primes de risque factorielles. Trois : il inclut des donnees plus recentes (jusqu'en 2023) et remonte la serie a 1871 grace aux travaux de Robert Shiller. Resultat de la boucle : le pire cas historique (retraite en 1968-1969, la sequence risk classique) supporte 4,7 % au lieu de 4,0 %."}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Le point cle qui echappe a beaucoup de commentateurs : le 4,7 % n'est PAS un taux moyen ni un taux median, c'est le taux du pire scenario historique. Le taux median historique de retrait sur 30 ans est en realite autour de 7 % (oui, sept). Autrement dit, dans la moitie des scenarios passes, on aurait pu retirer 70 000 euros par an sur 1 000 000 sans exploser le capital. Le 4,7 % est le plancher pour survivre aux annees noires. Cette nuance change tout : viser 4,7 % en tant que candidat FIRE ne veut pas dire viser la moyenne, ca veut dire viser le pire. C'est structurellement conservateur, meme si ca parait plus agressif que 4 %."}]],"$undefined"]}],["$","section","3. Le grand ecart Bengen vs Morningstar : 4,7 % contre 3,7 %",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"3. Le grand ecart Bengen vs Morningstar : 4,7 % contre 3,7 %"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Meme annee (2024-2025), meme sujet (SWR sur 30 ans), deux resultats opposes. Bengen dit 4,7 %. Morningstar (rapport The State of Retirement Income 2025) dit 3,7 % pour un nouveau retraite qui demarre en 2026. Ecart : un point complet, soit 25 % de budget de vie en moins. Sur 1 000 000 d'euros, ca fait la difference entre 47 000 euros et 37 000 euros par an. Sur 30 ans de retraite, cet ecart cumule 300 000 euros de niveau de vie. C'est colossal, et ca merite qu'on comprenne pourquoi les deux ne racontent pas la meme histoire."}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Bengen regarde le pire scenario HISTORIQUE (backtest sur 150 ans de donnees US, portefeuille 65 % actions). Morningstar regarde des scenarios PROSPECTIFS Monte Carlo bases sur les rendements attendus 2025 (CAPE Shiller autour de 33-38, primes de risque ecrasees, taux reels obligataires positifs mais faibles). Autrement dit : Bengen dit qu'historiquement, 4,7 % tient. Morningstar dit qu'a partir des valorisations actuelles, l'esperance de rendement futur est plus faible que la moyenne historique, donc il faut baisser le curseur. Les deux ont raison dans leur cadre. Le probleme, c'est qu'un FIRE demarre a un moment T et n'a qu'une seule sequence de rendements. Voir aussi"," ",["$","$L6",null,{"href":"/sequence-risk-fire","className":"text-primary underline","children":"sequence risk FIRE"}]," ","pour le mecanisme sous-jacent."]}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Notre lecture concrete pour un FIRE francais en 2026 : viser 4,0 % - 4,25 % comme taux de retrait initial reste le meilleur compromis. C'est plus conservateur que Bengen (marge de securite si le pire scenario historique est depasse) et moins alarmiste que Morningstar (qui suppose que les 30 prochaines annees seront strictement moins bonnes que toutes les periodes historiques, ce qui reste un pari sur le pessimisme). Concretement, pour un budget FIRE annuel de 40 000 euros, viser 1 000 000 euros de capital investi (regle 4 %) plutot que 850 000 euros (regle 4,7 %) ou 1 080 000 euros (regle 3,7 %). Le surplus versus 4,7 % represente 150 000 euros de capital, soit environ 3 a 5 ans de travail supplementaires pour la majorite des candidats FIRE, en echange d'une marge de securite qui absorbera une decennie perdue si elle arrive."}]],"$undefined"]}],["$","section","4. Cas concret : Mathieu, 44 ans, FIRE cible 47 000 euros / an",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"4. Cas concret : Mathieu, 44 ans, FIRE cible 47 000 euros / an"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"On chiffre avec un profil concret. Mathieu, 44 ans, salarie tech Paris, epargne 3 500 euros par mois depuis 8 ans, capital actuel 620 000 euros. Il vise un FIRE a 50 ans avec 47 000 euros de budget annuel (loyer + charges + voyages + provision imprevus). La question : quel capital cible en fonction de la regle qu'on choisit ?"}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Selon la regle des 4 % Trinity classique, FIRE Number = 47 000 x 25 = 1 175 000 euros. Selon la regle Bengen 4,7 % 2025, FIRE Number = 47 000 / 0,047 = 1 000 000 euros. Selon la regle Morningstar 3,7 %, FIRE Number = 47 000 / 0,037 = 1 270 000 euros. L'ecart entre les trois : 270 000 euros. Traduit en temps : avec un taux d'epargne de 3 500 euros / mois et un rendement portefeuille de 6,5 % net (allocation 70 % ETF World / 30 % obligations), Mathieu atteint 1 000 000 en aout 2029, 1 175 000 en decembre 2030, et 1 270 000 en fevrier 2032. Difference entre le plus optimiste (Bengen) et le plus pessimiste (Morningstar) : 2 ans et demi de plus a travailler."}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Notre reco pour Mathieu : viser 1 100 000 euros comme compromis entre Bengen et Trinity, ce qui correspond a un taux de retrait initial de 4,27 %. Atteint en juillet 2030. Cela ajoute un an de travail par rapport a Bengen strict, mais offre une marge de securite de 100 000 euros (10 %) si la sequence de rendements 2030-2035 est defavorable. En bonus : ce coussin permet de tenir le cap sans devoir couper les retraits en cas de bear market de 30 % en annee 1 ou 2 de FIRE. Pour comprendre l'importance de ce coussin, voir notre"," ",["$","$L6",null,{"href":"/cash-buffer-fire-2026","className":"text-primary underline","children":"cash buffer FIRE"}]," ","et le principe de la"," ",["$","$L6",null,{"href":"/bucket-strategy-fire","className":"text-primary underline","children":"bucket strategy"}],"."]}]],"$undefined"]}],["$","section","5. Ce que Bengen n'a PAS teste : PEA, fiscalite, France",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"5. Ce que Bengen n'a PAS teste : PEA, fiscalite, France"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Le modele Bengen 4,7 % suppose un portefeuille en dollars, sur des indices americains, dans un compte fiscalement neutre type IRA / 401k. Trois hypotheses qui ne collent pas parfaitement au FIRE francais. Un : la devise. Un investisseur francais en ETF World est expose au risque de change EUR / USD, qui a historiquement rajoute 2 a 4 points de volatilite annuelle sur les rendements en euros. Deux : les indices. Bengen backteste sur des small caps value US, qui n'ont pas d'equivalent facilement accessible en PEA (les ETF small caps eligibles PEA existent mais leur historique est court). Trois : la fiscalite. Chaque retrait d'un CTO ou d'une AV en France est fiscalise, ce qui fait glisser le taux de retrait brut au-dela du taux net utile."}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Concretement pour un FIRE francais : si on veut 47 000 euros nets par an et qu'on retire uniquement d'un CTO taxe au PFU 30 % (sur la part plus-value), le retrait brut necessaire est plus proche de 55 000 - 58 000 euros selon le PRU des lignes vendues. Ca decale le taux de retrait effectif de 4,7 % a environ 5,4 % - 5,7 % sur le capital brut, ce qui devient tendu meme historiquement. C'est pour ca qu'on recommande toujours d'optimiser l'ordre de retrait entre PEA (17,2 % prelevements sociaux uniquement apres 5 ans), AV (abattement 4 600 / 9 200 apres 8 ans) et CTO. Voir notre analyse"," ",["$","$L6",null,{"href":"/pea-vs-cto","className":"text-primary underline","children":"PEA vs CTO"}]," ","pour la mecanique complete."]}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Traduction pratique de Bengen 4,7 % en francais : le taux s'applique au capital BRUT AVANT fiscalite, il faut donc soit descendre le taux cible a 4,0 % - 4,3 % pour absorber la fiscalite, soit passer par un mix PEA + AV qui reduit la fiscalite effective sous 15 % en moyenne long terme. Le pire scenario : retirer d'un CTO pur en debut de retraite avec des plus-values latentes importantes. Le meilleur scenario : basculer d'abord sur l'AV apres 8 ans (abattement) puis sur le PEA apres 5 ans (0 % IR, PS uniquement). Ce montage permet de coller au taux Bengen brut 4,7 % avec un impact fiscal moyen de 12 - 14 %, laissant un net utile de 4,05 % - 4,15 %. Concordance avec la regle des 4 % originelle, mais avec le gain de flexibilite du Bengen 2025 en cas de sequence favorable."}]],"$undefined"]}],["$","section","6. Les 3 conditions pour appliquer Bengen 4,7 % sans exploser",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"6. Les 3 conditions pour appliquer Bengen 4,7 % sans exploser"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Le 4,7 % de Bengen ne tient qu'a trois conditions strictes que peu de commentaires reprennent. Condition 1 : le portefeuille doit ETRE reellement diversifie sur les 7 classes d'actifs testees. Un portefeuille MSCI World simple ne suffit pas, il manque le tilt small cap value qui contribue significativement au 0,7 point d'ecart avec la regle 4 %. Concretement, il faut ajouter 10 a 15 % de small caps value (via un ETF type Avantis US Small Cap Value ou WisdomTree US SmallCap Dividend) et 15 a 20 % d'obligations Treasury intermediaires (via IEF ou un equivalent UCITS type iShares USD Treasury 7-10Y)."}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Condition 2 : accepter la volatilite d'un portefeuille 65 % actions. Le drawdown maximum historique de ce type d'allocation depasse -40 % (2008-2009). Il faut mentalement et financierement pouvoir tenir un tel choc en annee 1 ou 2 de FIRE sans paniquer. Beaucoup de FIRE preferent une allocation plus prudente type 55 / 40 / 5 qui accepte un SWR plus bas (autour de 4,3 - 4,5 %) contre une volatilite significativement reduite. Voir notre"," ",["$","$L6",null,{"href":"/portefeuille-60-40-fire","className":"text-primary underline","children":"portefeuille 60 / 40 FIRE"}]," ","pour cette variante prudente."]}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Condition 3 : accepter d'appliquer une regle dynamique si les rendements sont catastrophiques en debut de FIRE. Bengen lui-meme n'a pas teste de retraits strictement fixes indexes inflation dans son livre 2025, il autorise une reduction temporaire des retraits de 10 - 15 % en cas de drawdown superieur a 25 %. Sans cette flexibilite, le 4,7 % descend en pratique a 4,3 - 4,4 %. C'est essentiellement une variante douce du systeme Guyton-Klinger, qu'on a decrit ailleurs. Voir notre analyse des"," ",["$","$L6",null,{"href":"/guyton-klinger-fire-2026","className":"text-primary underline","children":"garde-fous Guyton-Klinger"}]," ","pour la mecanique complete des retraits dynamiques."]}]],["$","ul",null,{"className":"list-disc space-y-2 pl-5 text-base text-muted-foreground","children":[["$","li","Portefeuille diversifie 7 classes d'actifs (dont small cap value)",{"children":"Portefeuille diversifie 7 classes d'actifs (dont small cap value)"}],["$","li","Poche actions 55-65 % avec obligations Treasury intermediaires",{"children":"Poche actions 55-65 % avec obligations Treasury intermediaires"}],["$","li","Acceptation drawdown historique jusqu'a -40 %",{"children":"Acceptation drawdown historique jusqu'a -40 %"}],["$","li","Flexibilite retraits en cas de bear market severe",{"children":"Flexibilite retraits en cas de bear market severe"}],["$","li","Adaptation fiscalite francaise (PEA + AV) pour taux net equivalent",{"children":"Adaptation fiscalite francaise (PEA + AV) pour taux net equivalent"}]]}]]}],["$","section","7. Sequence risk : pourquoi Bengen 4,7 % peut casser en 2027",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"7. Sequence risk : pourquoi Bengen 4,7 % peut casser en 2027"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Le sequence risk est le talon d'Achille de toutes les regles de retrait fixes. Concretement : si les 5 - 10 premieres annees de la retraite se passent en marche baissier severe, un portefeuille peut ne jamais s'en remettre, meme si les rendements moyens long terme reviennent a la normale. Le pire scenario historique de la retraite reste 1968-1969 : bear market lent, inflation elevee, portefeuille aggresse simultanement par les deux. Bengen 4,7 % survit a ce scenario, mais tout juste, avec un capital final proche de zero en annee 30."}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Pour un FIRE francais qui demarre en aout 2026, le scenario a probabiliser en 2026-2027 : correction actions -25 % a -35 % dans les 24 prochains mois (CAPE Shiller S&P 500 autour de 36 - 38, historiquement corrige a la baisse dans 70 % des cas au-dela de 30). Combinee a une inflation zone euro qui pourrait reaccelerer (energie, tensions geo), l'annee 1 de FIRE pourrait ressembler a 2000-2001 (dotcom crash + inflation legere). Dans ce scenario, un retrait fixe a 4,7 % consomme 8 - 10 % du capital reel des la premiere annee. C'est mecaniquement destructeur."}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Notre reco tactique pour un FIRE demarrant fin 2026 : garder 24 - 36 mois de depenses en cash / fonds euros / obligations courtes pour ne PAS retirer des ETF actions pendant un drawdown initial. Cette poche cash buffer sacrifie 0,5 - 1 point de rendement long terme mais desamorce le sequence risk aux annees critiques (les 5 premieres). En pratique, avec un budget de 47 000 euros / an, cela represente 100 000 - 140 000 euros a mettre de cote sur du fonds euros a 3,2 % ou du monetaire a 3,0 %. Voir notre article dedie"," ",["$","$L6",null,{"href":"/cash-buffer-fire-2026","className":"text-primary underline","children":"cash buffer FIRE 2026"}]," ","pour dimensionner ce coussin precisement."]}]],"$undefined"]}],["$","section","8. Verdict : quelle regle appliquer pour un FIRE francais 2026",{"className":"space-y-3 rounded-3xl border border-border/70 bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"8. Verdict : quelle regle appliquer pour un FIRE francais 2026"}],[["$","p","0",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Trois conclusions pratiques pour un candidat FIRE francais en aout 2026. Un : le Bengen 4,7 % est mathematiquement solide sur backtest historique, mais suppose un portefeuille tres diversifie et une acceptation de volatilite qui ne colle pas a tout le monde. Sans ces conditions, le taux effectif redescend a 4,2 - 4,4 %. Deux : le Morningstar 3,7 % est excessivement pessimiste pour un FIRE avec un horizon 40 - 50 ans (au-dela des 30 ans testes), car il extrapole les valorisations 2025 sur toute la periode sans tenir compte du retour a la moyenne. Trois : la regle 4 % originelle reste, en 2026, le point d'equilibre le plus rationnel."}],["$","p","1",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Notre recommandation cible pour un FIRE 2026, en fonction du profil : FIRE frugal court (Lean FIRE, 25 000 euros / an, horizon 45 ans) = 3,5 % (marge de securite maximale, capital tres principal). FIRE classique (40-50 000 euros / an, horizon 35 - 40 ans) = 4,0 % avec ajustement dynamique type Guyton-Klinger en cas de drawdown. FIRE aise avec flexibilite (Fat FIRE, 80 000 euros / an, horizon 30 ans, disposition a reprendre 6 mois de consulting si besoin) = 4,5 - 4,7 % avec regle Bengen stricte. Voir notre article dedie"," ",["$","$L6",null,{"href":"/lean-coast-fat-fire","className":"text-primary underline","children":"Lean / Coast / Fat FIRE"}]," ","pour situer le profil."]}],["$","p","2",{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":["Perso, j'aurais tendance a viser 4,0 % initial avec la possibilite de re-evaluer a la hausse (jusqu'a 4,5 %) si les 5 premieres annees se passent bien. C'est la logique inverse du dynamic withdrawal habituel : au lieu de baisser en cas de drawdown, on monte en cas de bull market. Mathematiquement equivalent, psychologiquement plus confortable, et applicable sans stress. Pour la construction du plan par age et par capital, voir notre"," ",["$","$L6",null,{"href":"/plan-fire-par-age","className":"text-primary underline","children":"plan FIRE par age"}],"."]}]],"$undefined"]}]],["$","section",null,{"className":"space-y-4 rounded-3xl border border-primary/30 bg-primary/5 p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"Bengen 4,7 % vs Trinity 4 % vs Morningstar 3,7 % vs prudent 3,5 %"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Quatre regles de retrait comparees pour un FIRE francais qui demarre en 2026."}],["$","div",null,{"className":"overflow-x-auto","children":["$","table",null,{"className":"w-full text-sm","children":[["$","thead",null,{"children":["$","tr",null,{"className":"text-left text-xs uppercase text-primary","children":[["$","th",null,{"className":"p-2","children":"Critere"}],["$","th",null,{"className":"p-2","children":"Bengen 4,7 %"}],["$","th",null,{"className":"p-2","children":"Trinity 4 %"}],["$","th",null,{"className":"p-2","children":"Morningstar 3,7 %"}],["$","th",null,{"className":"p-2","children":"Prudent 3,5 %"}]]}]}],["$","tbody",null,{"children":[["$","tr","Taux de retrait initial",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Taux de retrait initial"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"4,7 %"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"4,0 %"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"3,7 %"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"3,5 %"}]]}],["$","tr","Budget annuel sur 1 M euros",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Budget annuel sur 1 M euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"47 000 euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"40 000 euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"37 000 euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"35 000 euros"}]]}],["$","tr","FIRE number pour 40 000 / an",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"FIRE number pour 40 000 / an"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"851 000 euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"1 000 000 euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"1 081 000 euros"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"1 143 000 euros"}]]}],["$","tr","Allocation actions cible",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Allocation actions cible"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"55 - 65 %"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"50 %"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"50 - 60 %"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"40 - 50 %"}]]}],["$","tr","Diversification requise",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Diversification requise"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"7 classes (dont SCV)"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"2 classes (US + obl)"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Multi-actifs"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"60/40 classique"}]]}],["$","tr","Horizon teste",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Horizon teste"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"30 ans"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"30 ans"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"30 ans"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"40 ans+"}]]}],["$","tr","Type de modele",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Type de modele"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Backtest historique"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Backtest historique"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Monte Carlo prospectif"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Marge safety"}]]}],["$","tr","Adapte au FIRE France",{"className":"border-t border-border/50","children":[["$","td",null,{"className":"p-2 font-semibold text-foreground","children":"Adapte au FIRE France"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Oui avec ajustement fiscal"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Oui reference"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Trop pessimiste horizon long"}],["$","td",null,{"className":"p-2 text-muted-foreground","children":"Oui si peur volatilite"}]]}]]}]]}]}]]}],["$","section",null,{"className":"grid gap-4 rounded-3xl border border-border bg-card p-6 md:grid-cols-3","children":[["$","div","Mathieu, 44 ans, tech Paris, cible 47 k / an",{"className":"space-y-3 rounded-2xl border border-border/60 p-4","children":[["$","p",null,{"className":"text-xs font-semibold uppercase tracking-wide text-primary","children":"Mathieu, 44 ans, tech Paris, cible 47 k / an"}],["$","ul",null,{"className":"list-disc space-y-1 pl-4 text-sm text-muted-foreground","children":[["$","li","Capital actuel : 620 000 euros",{"children":"Capital actuel : 620 000 euros"}],["$","li","Epargne mensuelle : 3 500 euros",{"children":"Epargne mensuelle : 3 500 euros"}],["$","li","Rendement cible : 6,5 % net",{"children":"Rendement cible : 6,5 % net"}],["$","li","Age FIRE selon Bengen 4,7 % : 49 ans",{"children":"Age FIRE selon Bengen 4,7 % : 49 ans"}]]}],["$","p",null,{"className":"text-sm text-foreground","children":"FIRE number selon regle 4 % Trinity = 1 175 000 euros. Selon Bengen 4,7 % = 1 000 000. Selon Morningstar 3,7 % = 1 270 000. Ecart entre extremes : 270 000 euros, soit 2 ans et demi de travail. Compromis conseille : 1 100 000 euros (taux 4,27 %), atteint en juillet 2030. Ajoute un an vs Bengen strict, offre 100 000 euros de marge si la sequence 2030-2035 tourne mal. Allocation cible : 60 % ETF World + 15 % small cap value + 20 % obligations Treasury + 5 % cash. Pas de PER (fiscalite peu adaptee au FIRE 49 ans), maximisation du PEA (170 000 euros disponibles) et AV multi-supports (300 000 euros)."}]]}],["$","div","Sophie, 38 ans, freelance, cible 32 k / an (Lean FIRE)",{"className":"space-y-3 rounded-2xl border border-border/60 p-4","children":[["$","p",null,{"className":"text-xs font-semibold uppercase tracking-wide text-primary","children":"Sophie, 38 ans, freelance, cible 32 k / an (Lean FIRE)"}],["$","ul",null,{"className":"list-disc space-y-1 pl-4 text-sm text-muted-foreground","children":[["$","li","Capital actuel : 240 000 euros",{"children":"Capital actuel : 240 000 euros"}],["$","li","Epargne mensuelle : 2 200 euros",{"children":"Epargne mensuelle : 2 200 euros"}],["$","li","Rendement cible : 6,0 % net",{"children":"Rendement cible : 6,0 % net"}],["$","li","Age FIRE selon regle 3,5 % : 51 ans",{"children":"Age FIRE selon regle 3,5 % : 51 ans"}]]}],["$","p",null,{"className":"text-sm text-foreground","children":"Profil frugal, horizon 45 ans+ (potentiellement 90 ans), sequence risk critique. On applique un taux conservateur 3,5 % au lieu du Bengen 4,7 %. FIRE number = 32 000 / 0,035 = 915 000 euros. Vs Bengen 4,7 % = 681 000 euros. Ecart : 234 000 euros, soit 6 ans supplementaires. Pour Sophie, ces 6 ans sont un cout mais l'horizon 45 ans+ le justifie : sur cette duree, meme 4 % devient tendu (les backtests originels de Bengen s'arretent a 30 ans). Allocation cible : 55 % ETF World + 10 % small cap value + 25 % obligations + 10 % cash / fonds euros. Rebalancement annuel strict. Pas de Coast FIRE avant 45 ans (revenu freelance instable)."}]]}],["$","div","Pierre, 52 ans, cadre superieur, cible 85 k / an (Fat FIRE)",{"className":"space-y-3 rounded-2xl border border-border/60 p-4","children":[["$","p",null,{"className":"text-xs font-semibold uppercase tracking-wide text-primary","children":"Pierre, 52 ans, cadre superieur, cible 85 k / an (Fat FIRE)"}],["$","ul",null,{"className":"list-disc space-y-1 pl-4 text-sm text-muted-foreground","children":[["$","li","Capital actuel : 1 850 000 euros",{"children":"Capital actuel : 1 850 000 euros"}],["$","li","Epargne mensuelle : 5 500 euros",{"children":"Epargne mensuelle : 5 500 euros"}],["$","li","Rendement cible : 7,0 % net",{"children":"Rendement cible : 7,0 % net"}],["$","li","Age FIRE selon Bengen 4,7 % : 55 ans",{"children":"Age FIRE selon Bengen 4,7 % : 55 ans"}]]}],["$","p",null,{"className":"text-sm text-foreground","children":"Profil Fat FIRE, horizon 30 - 35 ans (age deces statistique 85 ans), flexibilite elevee (peut reprendre 6 mois de consulting a 15 000 euros / mois si besoin). Application Bengen 4,7 % rationnelle : FIRE number = 85 000 / 0,047 = 1 810 000. Deja au-dela, techniquement FIRE des maintenant. Compromis prudent : atteindre 2 000 000 euros pour taux 4,25 % (Ann exit 2027 avec l'epargne courante). Allocation cible : 65 % ETF World + 15 % small cap value + 15 % Treasury + 5 % cash. Poche cash buffer separee : 200 000 euros (2,5 ans de depenses) sur fonds euros. Consulting occasionnel comme filet de securite psychologique."}]]}]]}],["$","section",null,{"className":"space-y-4 rounded-3xl border border-border bg-card p-6","children":[["$","h2",null,{"className":"text-xl md:text-2xl font-semibold text-foreground","children":"Questions frequentes"}],[["$","div","Bengen 4,7 % c'est vraiment 17,5 % de budget en plus ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"Bengen 4,7 % c'est vraiment 17,5 % de budget en plus ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Oui mathematiquement, mais avec des conditions strictes. Le passage de 4 % a 4,7 % represente exactement (4,7 - 4,0) / 4,0 = 17,5 % de retrait annuel en plus. Sur 1 000 000 euros, on passe de 40 000 a 47 000 euros par an, indexes inflation. Sur 30 ans cumules avec inflation moyenne 2,5 %, la difference cumulee est de l'ordre de 300 000 euros de depenses supplementaires. Mais attention : ce gain suppose que le portefeuille est vraiment diversifie sur les 7 classes d'actifs testees par Bengen (large cap US, small cap value, small cap blend, mid cap, international, Treasury intermediaires, cash) ET que l'allocation actions cible reste autour de 60 - 65 %. Un portefeuille MSCI World seul + Livret A ne repond pas a ces criteres et le taux applicable retombe autour de 4,2 - 4,3 %."}]]}],["$","div","Pourquoi Morningstar dit 3,7 % si Bengen dit 4,7 % la meme annee ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"Pourquoi Morningstar dit 3,7 % si Bengen dit 4,7 % la meme annee ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Les deux approches sont philosophiquement differentes. Bengen fait du backtest historique : il regarde ce qui SE SERAIT PASSE sur les 150 dernieres annees et prend le pire cas comme reference. Morningstar fait de la simulation Monte Carlo prospective : il modelise les rendements attendus pour les 30 prochaines annees a partir des valorisations 2025 (CAPE Shiller autour de 36, primes de risque ecrasees, taux reels obligataires positifs mais faibles). Les deux ont raison dans leur cadre. Le probleme, c'est que Morningstar suppose que les valorisations actuelles vont produire des rendements structurellement inferieurs aux moyennes historiques. Si le retour a la moyenne s'opere (correction 30 - 40 % suivie de rendements normaux), Bengen redevient plus proche de la realite. Notre lecture : viser 4,0 - 4,25 % comme compromis rationnel."}]]}],["$","div","Le portefeuille Bengen 2025 est achetable en PEA ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"Le portefeuille Bengen 2025 est achetable en PEA ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Partiellement. Les 55 - 65 % actions sont majoritairement eligibles PEA via ETF World (Amundi ou iShares), MSCI Europe, small caps europeennes. Le tilt small cap value US est plus difficile : peu d'ETF UCITS repliquent exactement Avantis US Small Cap Value ou DFA Small Cap Value, et les alternatives (WisdomTree US SmallCap Dividend, iShares S&P SmallCap 600 Value UCITS) ne sont pas eligibles PEA (indices US non-europeens). Le 30 % obligations Treasury americaines n'est absolument pas PEA-compatible, il faut passer par CTO ou AV multi-supports. Solution pratique : mettre 100 000 - 170 000 euros de PEA sur MSCI World UCITS (indirectement globalement diversifie), puis charger le CTO / AV sur la partie factor tilt small cap value et obligations. C'est le prix a payer pour appliquer Bengen dans un cadre francais."}]]}],["$","div","A partir de quel capital le passage de 4 % a 4,7 % vaut le risque ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"A partir de quel capital le passage de 4 % a 4,7 % vaut le risque ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"En pratique, viser un taux de retrait plus eleve que 4 % est rationnel quand le budget FIRE est confortable (au-dela de 50 000 euros / an), quand l'horizon est court (moins de 30 ans), et quand la flexibilite existe (possibilite de reprendre 3 - 6 mois de travail par an si necessaire, ou coussin patrimoine hors FIRE). Pour un budget serre (Lean FIRE 25 - 30 000 euros / an) ou un horizon long (40 ans+, sortie a 40 - 45 ans), viser 4,7 % expose a un risque de rupture bien reel : sur 40 - 45 ans, le pire scenario historique n'a jamais ete teste par Bengen (donnees limitees a 30 ans). Notre reco : au-dela de 60 - 70 ans d'horizon FIRE, redescendre a 3,25 - 3,5 %."}]]}],["$","div","Bengen a-t-il teste sa nouvelle regle sur la periode 2000-2010 ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"Bengen a-t-il teste sa nouvelle regle sur la periode 2000-2010 ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Oui, et c'est un des points forts de sa demarche 2025. La cohorte demarrant en 2000 (juste avant le dotcom crash) subit sequence risk maximum : -50 % actions US en 2000-2002, puis -55 % en 2008-2009. Pour un retrait Bengen 4,7 % sur portefeuille diversifie 7 classes, le capital survit sur 30 ans grace au tilt small cap value (qui a surperforme sur 2000-2010) et aux Treasury intermediaires (qui ont explose a la hausse sur la meme decennie). Ce point valide en partie la regle : la diversification factorielle a effectivement absorbe le sequence risk. Sans ces tilts, le portefeuille 50 / 50 US large cap classique aurait tenu 4 % mais pas 4,7 %."}]]}],["$","div","Si je suis deja FIRE avec la regle 4 %, dois-je monter a 4,7 % ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"Si je suis deja FIRE avec la regle 4 %, dois-je monter a 4,7 % ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Oui, potentiellement, mais avec deux gardefous. Un : verifier que le portefeuille actuel correspond aux criteres Bengen 2025 (diversification 7 classes, 55 - 65 % actions). Si le portefeuille est un World + fonds euros classique, le passage a 4,7 % n'est pas justifie mathematiquement. Deux : appliquer le passage a 4,7 % SEULEMENT en cas de bull market prolonge, pas immediatement. La logique : si le capital a monte de plus de 20 % au-dessus du niveau initial de FIRE en termes reels (inflation deduite), on peut monter le retrait de 5 - 10 % (ce qui equivaut a passer de 4 a 4,4 - 4,7 %). Cette approche dynamique protege contre l'erreur de monter le retrait juste avant un crash."}]]}],["$","div","Y a-t-il un risque que Bengen se soit trompe ?",{"className":"space-y-1","children":[["$","h3",null,{"className":"text-base font-semibold text-foreground","children":"Y a-t-il un risque que Bengen se soit trompe ?"}],["$","p",null,{"className":"text-base leading-relaxed text-muted-foreground","children":"Le principal risque est l'over-fit sur les donnees historiques. Bengen a etendu son backtest a 150 ans et modifie l'allocation apres avoir vu les resultats. C'est un biais methodologique classique (data snooping) : plus on teste de configurations, plus on trouve celle qui aurait ete optimale a posteriori. Le vrai test scientifique serait un out-of-sample sur des donnees non utilisees, ce qui est impossible en pratique (on n'a qu'une seule histoire). Cela dit, le 4,7 % reste conservateur meme avec cette critique : le taux median historique de retrait sur 30 ans est autour de 7 %, donc 4,7 % garde une marge substantielle. Notre lecture : entre le 4 % originel (super conservateur) et le 7 % median (trop optimiste), le 4,7 % est un point d'equilibre defendable, meme si sujet a caution methodologique."}]]}]]]}],["$","section",null,{"className":"rounded-3xl border border-border bg-card p-6 text-sm text-muted-foreground","children":[["$","p",null,{"className":"font-semibold text-foreground","children":"Pour aller plus loin"}],["$","ul",null,{"className":"mt-3 list-disc space-y-2 pl-4","children":[["$","li",null,{"children":["$","$L6",null,{"href":"/regle-des-4-pourcent","className":"text-primary underline","children":"Regle des 4 pourcent : le decryptage complet"}]}],["$","li",null,{"children":["$","$L6",null,{"href":"/sequence-risk-fire","className":"text-primary underline","children":"Sequence risk FIRE : le vrai talon d'Achille"}]}],["$","li",null,{"children":["$","$L6",null,{"href":"/guyton-klinger-fire-2026","className":"text-primary underline","children":"Guyton-Klinger 2026 : les garde-fous dynamiques"}]}],["$","li",null,{"children":["$","$L6",null,{"href":"/cash-buffer-fire-2026","className":"text-primary underline","children":"Cash buffer FIRE : dimensionner le coussin"}]}],["$","li",null,{"children":["$","$L6",null,{"href":"/plan-fire-par-age","className":"text-primary underline","children":"Plan FIRE par age : capital cible etape par etape"}]}]]}]]}]]}],null,["$","$Le",null,{"children":"$Lf"}]]}],{},null]},null]},null],["$","$3","h",{"children":[null,["$","$3","KGs23Llnd2ktLS8QN5khz",{"children":[["$","$L10",null,{"children":"$L11"}],["$","$L12",null,{"children":"$L13"}],["$","meta",null,{"name":"next-size-adjust"}]]}]]}]]],"m":"$undefined","G":["$14","$undefined"],"s":false,"S":true}
13:[["$","meta","0",{"name":"viewport","content":"width=device-width, initial-scale=1"}]]
11:[["$","meta","0",{"charSet":"utf-8"}],["$","title","1",{"children":"Bengen 4,7 % FIRE 2026 : la regle qui remplace les 4 % | Notre Indépendance Financière"}],["$","meta","2",{"name":"description","content":"Bengen a re-actualise sa regle des 4 % a 4,7 % dans son livre 2025. On chiffre ce que ca change pour un FIRE francais : FIRE number, sequence risk, ecart Morningstar 3,7 %."}],["$","link","3",{"rel":"canonical","href":"https://notre-independance-financiere.fr/bengen-4-7-pourcent-fire-2026"}],["$","meta","4",{"property":"og:title","content":"Bengen 4,7 % FIRE 2026 : la regle qui remplace les 4 % | Notre Indépendance Financière"}],["$","meta","5",{"property":"og:description","content":"Bengen a re-actualise sa regle des 4 % a 4,7 % dans son livre 2025. On chiffre ce que ca change pour un FIRE francais : FIRE number, sequence risk, ecart Morningstar 3,7 %."}],["$","meta","6",{"property":"og:url","content":"https://notre-independance-financiere.fr"}],["$","meta","7",{"property":"og:site_name","content":"Notre Indépendance Financière"}],["$","meta","8",{"property":"og:locale","content":"fr_FR"}],["$","meta","9",{"property":"og:image","content":"https://notre-independance-financiere.fr/og-cover.png"}],["$","meta","10",{"property":"og:image:width","content":"1200"}],["$","meta","11",{"property":"og:image:height","content":"630"}],["$","meta","12",{"property":"og:image:alt","content":"Notre Indépendance Financière"}],["$","meta","13",{"property":"og:type","content":"website"}],["$","meta","14",{"name":"twitter:card","content":"summary_large_image"}],["$","meta","15",{"name":"twitter:creator","content":"@notreindep"}],["$","meta","16",{"name":"twitter:title","content":"Bengen 4,7 % FIRE 2026 : la regle qui remplace les 4 % | Notre Indépendance Financière"}],["$","meta","17",{"name":"twitter:description","content":"Bengen a re-actualise sa regle des 4 % a 4,7 % dans son livre 2025. On chiffre ce que ca change pour un FIRE francais : FIRE number, sequence risk, ecart Morningstar 3,7 %."}],["$","meta","18",{"name":"twitter:image","content":"https://notre-independance-financiere.fr/og-cover.png"}],["$","meta","19",{"name":"twitter:image:width","content":"1200"}],["$","meta","20",{"name":"twitter:image:height","content":"630"}],["$","meta","21",{"name":"twitter:image:alt","content":"Notre Indépendance Financière"}],["$","link","22",{"rel":"icon","href":"/favicon.ico","type":"image/x-icon","sizes":"16x16"}],["$","link","23",{"rel":"icon","href":"/icon.svg?00f6d04a5e822892","type":"image/svg+xml","sizes":"any"}]]
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